上星期，印度央即将方针回购利率下降25个基点至6.25%，是自2020年5月以来初次下调。
在此次降息后，商场预期，在印度通胀压力有所缓解的布景下，印度央行或许优先选择提振经济，而适度削减对降息导致卢比进一步价值降低压力的考量。为此，降息前几周，卢比对美元就屡创新低。上星期，印度央行正式降息，再叠加特朗普政府的关税办法推进美元走强，卢比在周一（2月10日）触及新低。
于是乎，印度央行在本周一(10日）、周二持续进行外汇干涉，卢比随即反弹。而在银行体系活动性因而受必定的影响的状况下，印度央行周三又向商场紧迫注入卢比活动性，并添加本周购债规划。
据媒体征引知情人士音讯称，印度央行本周一、周二接连两日进行了外汇干涉，以遏止对卢比的投机性做空行为。这出乎商场预料，投资者本来估计印度央行新任行长马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）会对卢比采纳不干涉情绪，由于自马尔霍特拉上一年12月就任以来，印度卢比对美元已价值降低2%，商场猜想他更乐意让卢比自在起浮。马尔霍特拉上星期也表态，印度央行的外汇方针方针是，在不危害商场功率的状况下保持安稳。
上述知情人士还泄漏，自最近几周卢比面对单方面价值降低压力以来，印度监督办理的组织一直在注重外汇商场的未平仓头寸。印度央行未来也将毫不犹豫地进行重大和突然地干涉，以避免投机性做空头寸的堆集。但他也表明，印度央行对卢比没有建立特定方针水平，仅仅将进行干涉以消除动摇。
干涉之下，卢比对美元周二（11日）上涨0.68%，创2022年11月以来的最大涨幅，一起也成为当日体现最好的亚洲钱银。周三早盘，卢比对美元持续上涨0.5%，至86.4238。
尽管印度央行没有泄漏详细干涉规划，但商场参与者预估周一、周二的干涉力度很大。Finrex treasury Advisors的财政部主管巴萨里（Anil Kumar Bhansali）依据银行间经纪商供给的预估值计算称，印度央行两天用于干涉外汇商场的资金规划或许高达110亿美元，是以往从未有过的规划。星展银行也在一份陈述中表明，印度央行兜售的美元规划或许超越100亿美元。该行驻孟买资金部主管瓦得亚（Ashhish Vaidya）表明：“印度央行的行为十分正确。由此导致的卢比反弹“将消除投机头寸”。
还值得一提的是，这轮由干涉支撑的卢比反弹，恰好在印度总理莫迪将与美国总统特朗普接见会面之前。星展银行高档经济学家劳（Radhika Rao）称，卢比从前史低点反弹将有利于缓解美印之间关于钱银方针问题的不合。他弥补称，印度央行的决断行动或许会在短期内安稳卢比，尔后的走势仍将由美元走势决议。
在外汇干涉的一起，印度央行一起忧虑干涉导致印度金融体系中呈现卢比活动性缺少。到2月11日，银行体系的活动增至约2万亿卢比（230亿美元），而上一年11月时活动资金还有约3万亿卢比盈利。交易员称，印度央行兜售巨额美元税收外流是导致这一状况的主要原因。
为此，周三，印度央行经过隔夜可变利率回购（VRR)的方式，向商场注入2.50万亿卢比（288.5亿美元），录得该行一年多来最大单日注资规划。银行认购了拍卖中的1.94万亿卢比。此前，印度央行还将本周的债券购买方案规划添加一倍，至4000亿卢比。
澳新银行研究院的经济学家尼姆（Dhiraj Nim）表明：“印度央行为了使得降息作用可以有用传导，必然需求保证本国金融体系的活动性足够。而由于任何急进的外汇兜售都将削弱这一目的，我以为印度银行后续不太会持续推出大规划外汇干涉办法，由于这些办法会不可避免地耗费卢比活动性。无论如何，外汇干涉规划也需求与钱银方针态度保持一致。”
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